2016年全球新长脸伏装机量77GW,假如按7元/W核算,全球行业终端商场规模大约是5390亿人民币. 整个产业链也不算格外长,上游设备厂和硅料生产商;中游硅片、电池片和组件;下流电站和分布式,具有"上游靠技能、中游靠途径和下流靠融资"的特色.
上游因为技能疑问,产能受限,这也是为何现在上游硅料厂毛利率比较高的因素.2016年国内太阳能级别多晶硅需求33万吨,14万吨靠进口.本年江苏中能、新疆特变、洛阳中硅、四川永祥、大全新动力、东方希望等厂商都在添加产能,将来更多的硅料国产化将是一个趋势,当然,降价也将是一个长期趋势.上市公司中比较纯做硅料的是美股的$大全新动力(DQ)$ .
下流在2015年以前十分紊乱,中游厂商、电力公司、传统公司,鱼龙混杂都在抢路条搞电站,以至于在First Solar的电话会议上,Yield-Co是每个季度都是必问的疑问;当年走上Yield-Co道路的SUNE股价连创新高(这种模式也是致使SUNE破产的因素之一).
国内公司比如像JKS和CSIQ,也没有闲着,拼命搞电站,还屯了一大堆财物,预备独自上市.可是电站的融资疑问决议不是谁都能搞的,所以终究JKS也分拆电站财物,专注做中游组件.现在,大多数电站项目也都是由电力公司去搞的,像国电电力等公司就投了不少电站,比较纯的做EPC的公司就是港股的$兴业太阳能(00750) 了.
关于雪球上的各位球友来说,本来重视比较多的是中游.
中游因为技能区别,本来存在两大龙头.分别是$晶科动力(JKS)$ 和$隆基股份(SH601012)$.晶科现在是全球组件出货量更大的公司,隆基股份则是全球单晶硅片和组件出货量更大的公司.
虽然晶科和隆基是中游的龙头,可是两者采纳的战略完全不一样.
"隆基走技能道路,晶科走途径道路".从产能规划上能很明显的看到这点.
先看隆基股份.隆基的单晶硅片产能已从 2014 年末的 3GW 扩展至 2016 年末的 7.5GW,单晶组件产能已从 2014 年末的 0.2GW扩展至 2016 年末的 5GW. 到2017年末,单晶硅片年产能到达12GW,单晶组件产能到达6.5GW.
咱们会发现隆基的硅片的产能是远远高于组件的,2016年,隆基的硅片事业部贡献了17.3亿的净利润,而相同出售的组件事业部却只贡献了1.9亿的净利润.
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